2022-07-07
决定一个公司兴衰的因素有哪些？决定一个公司寿命长短的因素有哪些？能否打造一家基业常青的公司呢？6月24日，我所合伙人、管委会副主任姜泽国律师从这三个问题展开，为全所律师作了《公司的股权结构奥秘》专题培训。
 姜律师说，我所作为二级破产管理人，见证了太多公司的兴衰成败。他认为，打造一家基业常青的公司是可以实现的。除了政策、营商环境、管理、人才、技术等各方面的因素之外，股权结构、法人治理结构、家族传承制度等一些内在的因素也会影响一个公司的发展。好的股权结构可以让一个公司良性发展10年以上，好的法人治理结构可以让公司良性发展30年以上，好的家族传承制度可以让公司良性发展100年以上。  公司股权结构通常有五种基本模式。第一种模式：独裁型，即个人持股在80%以上，为一股独大型。第二种模式：均分天下型，即公司两个股东，各占50%。第三种模式：三足鼎立型，即公司三个股东，股权基本均等，有3:3:3的模式，也有4:3:3的模式，三个股东的股权比例比较接近。第四种模式：一盘散沙型，即公司有若干个股东，股东数量通常在4人以上，每个股东平分股权，或者股权比例基本一致。第五种模式：众星捧月型，即公司由一个核心大股东及若干小股东构成。每一种股权结构都有自身的优点和缺点，也会适用在公司不同的发展阶段。比如独裁型，相对于公司创业的早期，需要快速决策、高效决策，需要创始人在在激烈的商业竞争中作出快速反应，但随着公司的成长，独裁型的股权结构的弊端逐渐显现出来，决策随意、缺乏权力的制衡和监督机制，容易出现重大决策上的失误，给公司带来重大的损失。从重庆发展起来的民营企业来看，做大做强后没有完成股权结构升级的，最后晚景不佳，不少独裁型民营企业，最后难免破产。对于均分制股权结构，比较大的弊端就是容易发生股权之争，最为典型的案例就是“蒸功夫”事件，原本一个非常优质的公司，在准备上市过程中，由于各50%的股权，无法形成共识，最终引发讼争，形成不可估量的损失。而三三制股权结构相对稳定，但没有明确的大股东，公司的方向不容易把握。一盘散沙型股权结构，通常是群龙无首，责权利很难对等，公司的决策和运营很难有人拍板，导致公司动力不足，前几年出现众多的众筹型公司，运作成功的寥寥无几。通常而言，一个公司的股权，随着公司的发展，股权结构是不断发展和调整的，可以向内扩张，比如管理层持股、期权激励等；也可以向外扩展，比如引入产业链上下游的公司入股、战略投资、风投等。总体而言，在姜律师看来，采用众星捧月型的股权结构模式的企业，通常更符合现代法人治理结构，有大股东决定公司的方向和拍板公司重大事项；也有小股东对公司大股东的行为进行有效监督，尽可能避免决策失误，这类股权结构的公司通常会发展得比较好，也相对比较稳定。  |
